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上游：原油、铁矿石、阴极铜价格周环比上升。截至6 月23 日，上周英国布伦特原油现货均价上涨0.98%至74.85 美元/桶，WTI 原油现货均价为70.74美元/桶，上升1.87%；在高基数和全球经济增速放缓背景之下，截至6 月23日，6 月英国布伦特原油现货均价同比下降39.29%，WTI 原油现货均价同比下降38.20%，降幅分别较5月扩大6.04、3.68 个百分点。铁矿石、阴极铜价格周环比回升，截至6月21 日，铁矿石期货结算价周环比上升0.41%至806.67元/吨，阴极铜期货结算价为68683.33 元/吨，周环比上升1.50%；6月，铁矿石和阴极铜期货结算价同比分别下降7.06%和2.85%，分别较5 月降幅缩窄7.56 和6.03 个百分点。截至6月21日，南华工业品价格指数均值为3588.58点，环比上升1.09%，截至6月23 日，上周CRB 现货综合指数均值554.92，周环比上升0.86%。

中游：动力煤、螺纹钢价格周环比上升，水泥价格周环比下降。截至6 月16日，生产资料价格指数较前一周回升0.10%至104.74；截至6月26日，6 月PTA 产业链负荷率均值为77.75%，较5月均值回升0.81 个百分点；截至6 月23 日，当周唐山钢厂高炉开工率为58.73%，较之前一周回升2.38 个百分点，截至6 月23 日，6 月唐山钢厂高炉开工率为57.14%，较5 月下降1.39 个百分点；截至6 月25 日，螺纹钢价格较前一周回升0.41%至3865.75 元/吨，6月螺纹钢均价为3824.88 元/吨，月环比上升1.00%，同比下降16.67%；截至6 月25日，上周水泥价格指数均值为119.68 点，周环比下降1.71%，从均值来看，6月水泥价格指数月环比下降6.52%，同比下降18.42%；截至6月25日，上周秦皇岛港动力煤平仓均价为818.75 元/吨，周环比上升6.11%，6 月秦皇岛港动力煤平仓均价月环比下降16.64%，同比下降34.91%。

下游：房地产销售较去年假期回升，乘用车零售量同比下降。截至6月25 日，30 个大中城市商品房成交面积周环比下降2.16%，按均值计，6 月环比下降15.65%，同比下降41.54%，一、二、三线城市6月同比增速分别为-31.93%、-47.04%和-33.73%；端午假期期间（6 月22 日-6 月24 日），30 个大中城市商品房成交面积较去年端午假期（2022 年6 月3 日-6月5 日）上升4.37%，据中指研究院，端午节期间代表城市新建商品住宅成交面积共计92.4 万平方米，较去年端午假期增长近两成，较2019 年端午假期下降约一成。6 月20 日，1年期和5 年期以上LPR 分别下调10bp，有助于提振房地产市场信心。截至6月25日，当周100 个大中城市成交土地占地面积环比增速为-41.18%，一、二、三线城市环比增速分别为3.97%、-63.86%和-33.30%，其中，三线城市土地溢价率最高，为4.89%，其次是一线城市，为2.42%，最后是二线城市，为0.11%。

截至6月18 日，根据乘联会数据，6月第三周全国乘用车市场日均零售5.8 万辆，同比去年6月同期下降2%，环比上月同期增长21%，6月1-18 日，乘用车市场零售82.8 万辆，同比去年同期下降6%，较上月同期下降8%。目前国六B 的RDE 政策平稳过渡、经销商和客户对价格预期明显改善，市场需求恢复良好。6月21日，财政部等宣布将延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，有助于稳定企业和消费者预期，促进新能源汽车行业长期稳定发展。

物价：蔬菜价格周环比上升，猪肉价格周环比下降。截至6 月25 日，上周农产品价格指数均值122.12，周环比下降0.56%。周度来看，蔬菜价格上升，猪肉价格下降，截至6月25 日，上周28 种重点监测蔬菜批发均价为5.00 元/公斤，较前一周上升1.44%，猪肉平均批发价较前一周下降0.13%至19.18 元/公斤；截至6月25日，6月28 种重点监测蔬菜批发均价和猪肉平均批发价同比分别上涨22.46%和下降11.27%，分别较上月涨幅扩大12.19 个百分点，降幅扩大5.09 个百分点。

风险提示：国内复苏不及预期，海外经济超预期衰退。

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